アジア貿易概要 – インドネシア

インドネシア眠れる巨人、蘇る

東南アジア最大の経済大国であり、世界で4番目に人口の多い国であるインドネシアは、常に自国の潜在力より低い印象を与えてきました。しかし、この国の確固たる経済基盤、安定した政治、そして世界の超大国と対立する中立的な仲介者としての新たな役割が、世界のビジネス環境の激変を乗り切るための適切な手段を備えているように見えることから、この状況は変わりつつあるのかもしれません。

バリ島で開催されたG20サミットでは、世界第3位の民主国家であるインドネシアが、米国と中国の関係を修復し、気候変動、ウクライナ戦争、持続可能な経済成長など、今日の最も緊急な問題に対処するための計画を策定する場を提供し、グローバルステージでより重要な役割を果たすためのインドネシアの潜在力を示す窓となりました。

インドネシア概要

経済状況

インドネシアは豊富な天然資源に恵まれ、主要原材料の主要輸出国となっています。多くの消費財に使用されているパーム油の世界最大の生産国であり、電気自動車（EV）の駆動源であるリチウム電池の重要な構成要素である原料ニッケルの世界最大の埋蔵量を有しています。 

インドネシアは、自然エネルギーや電気自動車産業のハブとして、また製造業の活性化を目指していますが、数千の島々からなる群島国家をよりよく結びつけ、急成長する経済の恩恵をより均等に受けるために、インフラへの投資を優先しています。

12以上の空港、海港、数千キロメートルの新しい道路が各州で建設中です。一方、オムニバス法案の下で提案された一連の包括的な政策は、電気通信、輸送、エネルギーなど数十の分野を外国人投資家に開放するとともに、国内でのビジネスのしやすさを向上させるために認可プロセスを合理化するものである。 また、労働法が労働者と使用者に等しく利益をもたらすように改革する取り組みも進められています。 

ジョコ・ウィドド大統領は、2050年までに二酸化炭素排出量をゼロにすることを目指し、複数の国から200億ドル相当の投資を集めることに成功しました。 同時に、ニッケルなどの原材料の輸出を禁止する「ダウンストリーム」という従来にない政策を採用し、投資家の資金を国内の製造業の支援に振り向けることを促しています。

2022年第3四半期に前年同期比63％以上増の108億米ドルとなった投資が、主要成長分野を含めて国内に流入していることから、インドネシアは2023年に4.4％という比較的健全な成長を遂げることが見込まれています。 同時に、GDPに占める輸出の割合がまだ小さいことから、2030年までに3.5兆ドルの経済規模を目指し、バリューチェーンの上下に産業を構築しようとする同国には、将来の成長の余地が大いにあると考えられます。

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インドネシアは、今後数年間、持続的な成長のための膨大な機会を提供する準備が整いつつあります。

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課題とリスク

しかし、その大きな可能性とともに、インドネシアでビジネスを展開しようとする企業が留意しなければならない課題も数多くあります。 

マクロ経済の観点からは、金利上昇、高いインフレ率、不安定な商品価格、地政学的緊張、Covid19の大流行の影響など、現在のグローバルなビジネス環境は大きな課題となっています。また、ルピアの輸入依存度が高いため、特にドル高に対してルピア安が続くと大きなリスクとなります。 さらに、多くの新興国と同様、インフレや物価上昇に非常に敏感な中間所得層が多いことも、大きな障害となっています。このため、多くの消費者関連セクターでは需要が減退し、成長が阻害される可能性があります。 

アトラディウスの支払実務バロメーター（PPB）レポートの2022年版によると、取引信用リスクの観点から、企業は引き続き流動性の制約に対処しており、これが支払不履行や不良債権増加の主な原因として挙げられています。厳しい市場で競争力を維持しようとする企業は、より長い与信期間を提供することに努め、その結果、請求書発行日からの平均支払期間は、1年前の43日から54日に増加したと報告されています。

さらに、インドネシアはビジネスのしやすさという点では73位にランクされており、お役所仕事の削減と起業家精神の奨励で大きく前進したことから、2014年の120位から大きく改善されていますが、支払条件に関する規制は依然として緩やかなままです。これは、インドネシアが他の地域と比較して最も支払期間が長く、企業にとって大きな信用リスクとなることを意味します。 

さらに、販売契約は標準化されていないため、企業は取引に合意する前に細かい文字に細心の注意を払い、条件が満足のいくものであることを確認しなければなりません。また、成熟した市場には当たり前のことですが、効率的な法制度がなく、裁判所が混雑しているため、債務再編、デフォルト、破産に関わる事件の解決に非常に長い時間がかかります。企業は、このような手続きや規制の不備に対応するため、長年の関係に裏打ちされた信頼を頼りにしています。つまり、この地域に密着し、地域の商習慣をしっかりと理解しているパートナーと仕事をすることが最も重要なのです。

こうした課題は、インドネシアでの事業展開を考えている企業にとって、複雑な規制制度や文化的風習を乗り越え、リスクを正確に評価し、契約条件を交渉し、債務不履行の際には債権回収サービスを提供できる取引信用保険会社などの専門家にアドバイスを求める必要性も示しています。 

例えば、アトラディウスは、現地事情に精通した現地の情報サービス専門家と連携し、企業の信用リスク軽減や国内外での成長機会の特定を支援しています。実際、アトラディウスの報告書では、企業が戦略的な信用リスク管理の価値を認識するにつれ、インドネシアで信用保険への依存度が高まっていると指摘しており、信用保険の利用や特定の貿易金融ソリューションを購入したと答えたインドネシア企業は、4分の1に上りました。 また、同調査では、今後数カ月のうちに決済業務が改善されるとの確信を強めており、アジアのみならず世界的に最も有望な市場への参入を目指す企業にとって良い兆しといえます。

経済見通し

世界で最も急速に成長している主要国の中で、インドネシアが大きな潜在力を秘めていることは間違いないでしょう。中産階級が増加しているインドネシアは、多くの消費者向け分野に大きな市場を提供しており、デジタルサービスだけでも年間800億米ドルが費やされています。 一方、1億3,500万人の労働年齢人口は、ベトナムを除いたこの地域の他の国にはない低コストの労働力をグローバル企業に提供しています。また、インドネシアでは、労働集約型産業への外国人投資家を惹きつけるために、さまざまな税制優遇措置がとられています。

GDPで世界第6位の新興国であるインドネシアは、観光をはじめとするさまざまな分野の成長を支える物理的インフラの強化だけでなく、環境・社会・ガバナンス（ESG）イニシアティブを率先して推進しています。政治的安定に恵まれ、民主的に選出された政府は、エネルギーインフラの近代化と再生可能エネルギーの導入に向けた取り組みを進めており、これにより同国はエネルギーの純輸出国という羨ましい役割を担うことができるようになるかもしれません。

長期的な視野に立ち、様々な課題を効果的に軽減するために必要なデューデリジェンス（現地パートナーとの連携など、海外市場でビジネスを確立し成長させるために必要なこと）を積極的に行う企業にとって、インドネシアはゆっくりと息を吹き返し、今後数年間で持続的成長のための様々な機会を提供する準備をしている眠れる経済巨人とみなされるはずである。

本記事は、以下のアトラディウスの専門家の見識に基づき作成されたものです。Roeland Punt（アジア地区営業部長）、Jetse van Hee（インドネシア地区マネージャー）、Barianda Ekaputra（インドネシア地区シニアアンダーライター）、Harris Yanto（インドネシア地区コマーシャル責任者）

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